2분기 실적 이후 강세를 보이는 팔란티르

2분기 실적 이후 강세를 보이는 팔란티르

 

칩 소모데빌라/게티 이미지 뉴스

 

팔란티르 테크놀로지스(PLTR)는최근 2분기 실적을발표했다. 그 결과는 매출과 조정된 EPS 에 대한 애널리스트의 추정치를 뛰어넘는 명백한 비트였습니다. 조정된 EPS는 0.04달러로 예상치를 0.01달러, 매출1,400만 달러, GAAP EPS는 기대에 부합했습니다. GAAP 수입은 분기에 부정적이었지만, 운영현금과 무료 현금 흐름은 모두 긍정적이었습니다. 영업현금은 2,300만 달러, 현금 흐름은 5천만 달러에 이르렀습니다.

 

그것은 매우 고무적인 분기, 때문에 약간의 상하 및 하단 라인 비트하지만 때문에 사업의 상업 부문의 성장. 수년 동안 팔란티르는 정부 계약에 지나치게 의존했다는 비판을 받아왔습니다. 이러한 계약은 안정적이고 신뢰할 수 있지만 미국 연방 정부의 자금은 제한된 성장 잠재력을 제공합니다. Palantir가 630억 달러의 가치가 있다고 추정하는 총 주소 지정 시장(TAM)을 포화경우 다른 시장을 탭하여 성장시켜야 합니다.

그 일을위한 가장 확실한 옵션은 민간 부문이 될 것입니다.

외국 정부는 언뜻 보기에 유망한 것처럼 보이지만 그들과 협력하면 정치적, 안보 문제가 발생할 수 있습니다. 미국 정부 계약자들은 미국의 이익에 적대적인 것으로 여겨지는 외국과 협력하지 말라는 압력을 받고 있습니다. 예를 들어, 많은 방위 계약업체는 미국과의 관계가 점점 더 얼어붙고 있는 두 나라인 중국과 러시아에서 소프트웨어를 구입하지 말것을 촉구하고있습니다.

미국의 중요한 정보를 소지하면서 이러한 국가들과 협력하는 팔란티르에 대해 국방 관계자들이 불편하다고 상상하기 는 쉽지 않을 것이다. 데이터 유출이 발생하고 전체 비즈니스가 데이터 분석을 중심으로 하는 회사가 잠재적인 출처입니다. 사실, "우호적인" 정부와도 팔란티르의 작품은 논란의 여지가 있다. 2020년, 팔란티르는 카타르와 함께 일했다는 사실이 밝혀지자 한 의원으로부터 열을 받았다. 당시에는 아무것도 오지 않았지만 정치 지형은 항상 진화하고 있으며 어제 청문회에서 단순한 논평이 내일법이 될 수 있습니다.

따라서 신생 기업과 기존 기업인 민간 부문 고객은 Palantir의 가장 유망한 새로운 수익원입니다. 이 회사는 최근 빌더를위한 파운드리를 출시로, 그 사실을 매우 알고 나타납니다, 파운드리 데이터 플랫폼에 신생 기업을 가입하는 큰 추진. 이 이니셔티브는 민간 부문 의 청구를 강화하기 위해 Palantir의 가장 크고 가장 대중적인 추진이며, 2 분기 실적은 푸시가 효과가 있을 수 있음을 시사합니다.

이 기사에서, 나는 PLTR에 강세 논문을 개발할 것입니다, 그것은 더 나은 2 분기 실적 다음 장기 성장에 대한 그 어느 때보 다 위치주장.

2분기 실적 요약

2분기 실적 발표에서 Palantir는 투자자들이 기대하는 주요 재무 지표와 귀중한 운영 정보의 일부 소문을 밝혔습니다. 하이라이트 포함:

• 매출: 3억 7,600만 달러, 49% 증가(1,400만 달러 돌파).
• 순 신규 고객: 20, 최대 13%.
• GAAP 영업 손실: 1억 4,600만 달러.
• 조정된 영업 이익: 1억 1,600만 달러.
• GAAP 순이익: 1억 3,800만 달러.
• 조정된 순이익: 9,700만 달러.
• GAAP 희석 EPS: $-0.07.
• 조정 희석 EPS: $0.04 (비트 $0.01).

 

전반적으로 그들은 꽤 견고한 지표였습니다. 이 회사는 상위 라인에서 이겼고, 조정된 기준으로 수익을 거두었습니다. Palantir는 여전히 GAAP 측면에서 돈을 잃고 있지만, 미래 성장에 많은 투자를하는 회사로서, 그것은 예상된다. 빅 데이터는 경쟁 산업이며 Palantir는 팔란티르 산업의 경쟁 역학에 대한 다음 섹션에서 탐구할 것이기 때문에 수익성 있는 틈새 시장을 잠글 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.

경쟁 요인

팔란티르가 비즈니스로서 가지고 있는 한 가지 핵심 은 경쟁적인 포지션입니다. 그것은 정말 큰 정부 기관에 초점을 맞춘 그것의 종류의 유일한 빅 데이터 회사입니다. 비슷한 데이터 플랫폼을 가진 다른 회사가 있으며 소규모 정부 고객에 초점을 맞춘 회사가 있지만 국방 및 인텔 기관에 서비스를 제공하는 Palantir의 특정 틈새 에 초점을 맞춘 회사는 거의 없습니다. Craft.co 상장된 회사의 경쟁사에 대한 검토:

• 타일러 테크놀로지스 (TYL). 소규모 주 및 지방 정부를 위한 빅 데이터 수행.
• 베린트 (VRNT). 워크플로 관리에 특히 중점을 둡니다.
• Tableau. 특히 데이터 시각화에 중점을 둡니다.
• 스플렁크 (SPLK). Palantir와 같은 포괄적인 데이터 분석을 수행하지만 주로 상용 고객에 중점을 둡니다.
• 인식 (CTSH). 주로 상업 고객과 함께 작동합니다.
• 뮤 시그마. 주로 상업 고객과 함께 작동합니다.

위에 나열된 6개 회사 중 4개 회사만이 "포괄적인" 데이터 분석을 제공하며(Tableau와 Verint는 더 좁은 제품 틈새 시장을 가지고 있음) 정부 기관에 만 중점을 둡니다. 정부 기관 (타일러)에 초점을 맞추고 하나 주로 지방 정부와 주 정부에 초점을 맞추고있다. 따라서 Palantir는 대규모 연방 기관, 특히 국방 및 인텔리전스와 협력하는 데 있어 비교적 독특한 틈새 시장을 가지고 있습니다. 그것은 완전히 공간에서 경쟁없이 아니지만 그 특정 수직으로 머리를 가서 너무 많은 경쟁자가 없습니다.

빌더를위한 주조소

팔란티르의 2분기 실적에서 눈에 띄는 지표 중 하나는 미국 상업 수익이었습니다. 90%까지 기대를 단단히 뛰어넘었습니다. 팔란티르의 상용 고객 수도 32% 증가했습니다. 도입에서 언급했듯이 정부 수입에 대한 의존도는 성장을 제한하는 것으로 여겨지기 때문에 오랫동안 논쟁의 대상이 되어 왔습니다. 팔란티르는 정부 TAM을 매년 630억 달러로 추정하고 있습니다. 그렇다면, 팔란티르는 정부 매출에서 연간 10억 달러를 하지 않기때문에 정부 매출외에는 오랫동안 성장할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 수익원을 다양화하는 것은 항상 좋은 일이며 투자자들은 상업적 수익이 상승하는 것을 보고 싶어합니다.

 

2분기에 팔란티르가 배달되었습니다. 미국 의 상업 수입의 90 % 성장은 정부 수입의 성장을 앞장섰습니다. 전분기 상업수익은 크게 뒤쳐져 정부 수입이 76%에 비해 19%에 불과했습니다. 따라서 적어도 미국 의 상업 수익인 상업 수익은 주요 성장 동력이 되기 위해 가속화되고 있습니다.

그것은 빌더 이니셔티브를위한 팔란티르의 새로운 파운드리와 관련이있을 수 있습니다. 파운드리는 팔란티르의 주력 데이터 플랫폼입니다. 데이터 통합, 코드 없는 데이터 파이프라인/조직, 가설 테스트, 운영 의사 결정 통찰력 및 AI/ML 모델을 제공합니다. 한마디로 조직이 데이터를 이해할 수 있도록 포괄적인 서비스 제품군을 제공합니다.

지금까지 파운드리는 주로 정부와 민간 부문 고객에게 제공되었습니다. 그러나 1 분기에, 그 모든 변경. 1분기에 Palantir는 초기 단계 스타트업을 파운드리 고객으로 등록하는 새로운 이니셔티브인 빌더를 위한 파운드리를 출시했습니다. Palantir는 기존 고객과 연결된 신생 기업으로 시작한 다음 거기에서 대량 시장으로 확장 할 계획입니다. 그것은 매우 유망한 개발입니다. 종자 단계 기업의 초기 수익은 최소화될 것이지만 고객이 성장하고 확장됨에 따라 성장 잠재력이 있습니다. SaaS 서비스의 수익은 회사의 규모와 소프트웨어를 사용하는 직원 수로 확장되므로 Palantir의 스타트업 클라이언트중 한 명이 큰 수익을 올릴 경우 상당한 잠재력이 있습니다. 지금까지 이 회사는 이미 다음과 같은 많은 유망한 신생 기업을 등록했습니다.

• 챕터, 뉴욕 기본 메디케어 회사.
• 따라서 AI, 법률 및 컨설팅 산업을 수용 하는 런던 회사.
• 피츠버그 의 산업 응용 용 로봇을 개발하는 피츠버그 회사 인 Gekko Robotics.

이들은 매우 유망한 회사입니다. 특히 Gekko Robotics는 로봇 공학이 방위 부문에 큰 관심을 가지고 있기 때문에 팔란티르의 국방 컨설팅 작업과 시너지 효과를 내는 것으로 보입니다. 더 중요한 점은, 팔란티르의 수익이 단순히 고객의 규모로 확장되기 때문에 이러한 회사들 중 어느 것이 "큰 시간을 보내고" 대량 시장을 운영하면 추가 마케팅 지출없이 Palantir의 상당한 매출 증가를 유도할 수 있습니다.

평가

지금까지 보았듯이 Palantir는 매출과 수입의 비트와 미국 상업 수익의 가속화를 특징으로하는 훌륭한 2 분기를 제공했습니다. 그것은 모두 매우 흥미로운 물건입니다. 그러나 한 지역은 팔란티르의 주요 관심사로 남아 있습니다.

평가.

이 글을 쓰는 시점에서 PLTR의 평가 지표는 하늘높이 높았으며 다음과 같은 몇 가지 하이라이트를 포함했습니다.

• 조정된 수입기준 P/E 비율: 153.
• 가격/판매: 24.
• 가격/예약: 23.
• 가격/운영 현금 흐름: 391.

 

이들은 모두 믿을 수 없을만큼 높은 메트릭입니다. 심지어 일반적으로 비싼 기술 부문에 대한. 특히 가격/현금 흐름 비율은 성층권에 있으며, 153 P/E 비율도 그 곳에 있습니다. 하지만 미래를 앞세워 봅시다. 2분기 EPS에서 Palantir의 $0.04는 연간 $0.16입니다. Palantir는 내년에 상당한 성장을 예상하고 있으므로 2021년 조정 된 EPS는 그보다 낮을 가능성이 낮습니다. 2분기 매출은 49% 증가했으며, 경영진은 다음 분기에 비해 30% 이상의 매출 성장을 기대하고 있습니다.

그 수치의 낮은 보수적 인 추정으로 보자. 향후 5년 동안 수익이 수익에 따라 증가하면 EPS의 $0.16은 0.59달러로 증가합니다. 오늘날의 주가 (약 $ 22)로 우리는 37의 P / E 비율을 얻습니다 - 이는 고성장 기술 주식에 대해 매우 높지 않습니다. 마이크로 소프트 (MSFT)와 애플 (AAPL)과같은 성숙한 기술 주식도 그 범위에서 배수가 있습니다. 따라서 성장이 49%에서 30%로 둔화되더라도 Palantir는 미래의 잠재력을 고려한 오늘날의 가격으로 실제로 그렇게 비싸지 않다는 것을 알 수 있습니다.

위험 과 과제

지금까지 보았듯이, Palantir는 많은 잠재력을 가진 주요 실적을 새롭게 선보이는 고성장 회사입니다. 이 회사는 안정적이고 장기적인 정부 계약으로 인한 수익의 상당 부분을 보유한 회사로, 더 큰 민간 부문으로의 영향력을 점점 확대하고 있습니다. 그것은 유망한 물건입니다. 그러나 투자자가 알아야 할 한 가지 주요 위험 요소가 있습니다.

경쟁.

이 기사의 경쟁 섹션에서, 나는 빵과 버터 정부 계약에 경쟁자의 Palantir의 상대적 부족을 선전. 정부 고객과 협력하는 다른 빅 데이터 회사가 있지만 국방 및 인텔리전스에 집중하는 기업은 거의 없습니다. 즉, 기존의 틈새 시장에서 해자의 다소 회사를 제공합니다.

이 상업 부문에 올 때 방정식이 변경됩니다. 민간 기업의 경우, 그들의 요구에 부응하는 수십 개의 빅 데이터 회사가 있으며, 일부는 Palantir보다 더 확립되었습니다. 2분기에는 미국 의 상업 수익이 90% 증가하면서 큰 성공을 거두었지만, 팔란티르의 상업 운영 규모가 확대됨에 따라 대형 계약을 위한 공간에서 현직 과 경쟁하게 될 것입니다. 이것은 정부 계약보다 훨씬 더 복잡한 사업이며, Palantir는 경쟁 적인 압력을 직면 할 수 있습니다.

이 위험 요소는, 그러나, 빌더에 대 한 파운드리가 그렇게 유망한 이유 중 하나. 초기 단계 의 신생 기업과의 관계를 잠그면, Palantir는 포춘지 선정 500 현직자와 치아와 손톱을 싸울 필요없이 성장하고 그들과 함께 확장 할 수 있습니다. 파운드리의 스타트업 고객 중 한 명이 연간 매출 100억 달러로 성장했다면, 이는 추가 마케팅 지출 없이 Palantir의 신규 수익 수백만 달러를 의미할 수 있습니다. 따라서 빌더를위한 파운드리 이니셔티브는 Palantir가 상업 공간에서 경쟁의 도전을 해결하는 데 도움이되는 유망한 이니셔티브입니다.

결론

팔란티르의 결론은 다음과 입니다.

그것은 큰 수익을 이길 신선한 고성장 데이터 회사, 강한 성장과 지금 도 조정 된 기준으로 수익성. 정부 수익은 안전한 수익의 "기반"을 제공하며 민간 부문으로의 벤처는 미래의 성장을 약속합니다. 그것은 당신이 많은 기술 주와 함께 찾을 수없는 안전과 성장 잠재력의 독특한 혼합입니다. 2분기 실적 이후 주가는 강세를 보이고 있다.

 

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