높은 인플레이션이 예상되면서 현금을 주차할 곳

높은 인플레이션이 예상되면서 현금을 주차할 곳

 

 

게티 이미지를 통해 G0d4ather / 아이 스톡

 

펜드래곤이 공동 제작

소개

현금을 쉽게 사용할 수 있고, 인플레이션으로부터 현금을 보호하고, 포트폴리오에서 충분한 수입을 창출하는 목표 사이에는 항상 긴장감이 있습니다. 인플레이션이 수십 년 만에 최고치를 기록하면서 인플레이션 보호는 더욱 중요합니다. 예상 비용과 예기치 않은 비용을 모두 지불할 준비가 된 현금을 갖추는 것이 필수적입니다. 현금을 보유하면 소유하고 싶은 회사의 주식에 상당한 가격 하락을 활용하는 데 도움이 될 수 있습니다. 또한 가격이 낮을 때 주식을 팔 필요가 없도록 현금을 이미 사용할 수 있게하는 것도 좋습니다. 그러나 현금은 인플레이션에 매우 노출되어 있습니다.

 

과거에단기채권은 인플레이션 보호를 위한 훌륭한 장소였습니다. 인플레이션이 일어났을 때, 이러한 채권은 인플레이션 보호를 제공하는 금리를 갖게 될 것입니다. 기간이 짧기 때문에 인플레이션이 증가하면 성숙할 때까지 만기 기간이 짧아지고 (금리 상승 환경에서 가격 위험을 피할 수 있음) 더 높은 쿠폰으로 채권으로 빠르게 전환할 수 있었습니다.

그러나 연준이 금리 곡선의 짧은 끝을 유지하면서 이 전략은 덜 효과적이지 않습니다. 그렇다면 인플레이션 보호는 어디에서 찾을 수 있을까요? 이 처럼 미국 정부가 발행한 채권의 클래스가 있는데, 특히 인플레이션으로부터 투자자를 보호하기 위해 고안되었습니다.

팁이란?

이 종류의 채권은 국채 인플레이션 보호 증권 또는 TIPS라고합니다. TIPS는 두 가지 방법으로 인플레이션 보호를 제공합니다.

첫째, 6개월마다 채권의 액면가가 CPI(소비자물가지수)의 변동에 따라 변경됩니다. 각 팁은 고정 이자율을 지불하지만, 이것은 채권의 원래 액면가가 아닌 조정된 금액에 적용됩니다. 따라서 인플레이션이 있는 경우 이자 지급액이 증가하고 순 디플레이션이 있는 경우 이자 지급액이 감소할 것입니다.

둘째, 채권이 성숙하면 원래 얼굴 금액 또는 조정 된 금액을 다시 얻을 수 있습니다. 소득과 원금 모두 인플레이션에 의해 침식으로부터 보호됩니다.

팁은 $100의 단위로 액수로 제공됩니다. 5년, 10년, 30년의 조건으로 발급됩니다. 그들은 조정 된 금액을 기준으로 6 개월마다 이자를 지불합니다. 다음은 재무부가 발행된 모든 TIPS 목록을 보관하고 조정된 금액이 발행일 이후 액면가와 얼마나 다른지, 즉 인덱스 비율이라고 하는 링크입니다.

예를 들어, 여기에 지난 10 월에 발행 된 5 년 0.125 % TIPS의 페이지입니다. 4월 30일 첫 번째 지불 날짜에 $ 100 액면가 채권의 조정 금액은 $ 101.347이었기 때문에 $ 100마다 6.3342 센트를 지불했으며 그 중 6.25 센트는 기본 금액이었고 나머지는 인플레이션 보호로 인해였습니다. 그것은 큰 차이 처럼 보일 수 있습니다., 하지만 이것은 6 개월 후. 8월 11일 현재 액면가 채권 $104.059의 조정금액은 $104.059입니다. 이 채권이 10월에 발행된 이래로 4.059%의 인플레이션이 이미 발생했습니다. 그리고이 TIPS 채권은 그로부터 홀더를 보호.

왜 팁을 보유하기 위해 기금을 사용합니까?

TIPS를 개별적으로 구매하거나(재무부또는 은행 또는 브로커로부터) 구입하거나 ETF를 사용하여 구매할 수 있습니다. ETF를 사용하는 주요 이점은 즉시 다양화되고 지속 시간이 혼합된다는 것입니다. 다음은 투자할 두 가지 훌륭한 팁 ETF입니다.

 

#1 선택: 팁 - 수율 3.1%

iShares TIPS 채권 ETF(NYSEARCA:TIP)는 고려해야 할 하나의 ETF(가장 큰 ETF 중 하나)입니다. ETF는3.11%(8/9/21 현재)의TTM 수익률을 가지고 있으며, ETF는 만기까지 적어도 1년 이상 TIPS에 투자하고 블룸버그 바클레이즈 미국 국채 인플레이션 보호 증권 지수를 추적합니다.

이 펀드에는 더 높은 이자율을 제공하는 장기 TIPS가 포함되어 있습니다. 현재 수익률은 주차 현금에 매력적이며 TIPS를 보유하지 않는 인플레이션 보호는 더 좋습니다.

연초부터 TIP는 인플레이션 기대치가 시장에 타격을 입으면서 정기 국채를 능가하고 있습니다. TIP는 3-7년 동안 의 단기 국채 수익률(NASDAQ:IEI)과 중기 국채 7-10년(나스닥: IEF)에비해 지난 12개월 동안 5.5%의 수익률을 기록했다.

더 높은 인플레이션이 보고되면 장기 국채가 훨씬 더 큰 타격을 입었다는 점에 유의하십시오.

출처: 팁 팩트 시트 - 2021년 6월 30일

성숙도 고장을 살펴보면 TIP는 중간 지평선을 위해 구성됩니다. 유효 기간은 7.68년으로 10년물 국채보다 금리에 다소 민감해야 합니다. 가장 긴 끝에서 15.5 %는 수율에 좋은 범프를 제공합니다.

#2 선택: STIP - 수율 3.2%

iShares 0-5년 팁 본드 ETF(NYSEARCA:STIP)는 더 짧은 기간 팁을 보유한 또 다른 TIPS 펀드입니다. 또한 TIP보다 약간 더 나은 TTM 수율을 가지고 있으며, 3.21%(8/9/21 현재). 미국 재무부 인플레이션 보호 증권 0-5년 지수에 따른 것입니다. 단기 적인 TIPS는 기본 쿠폰 금리가 낮고 금리 변동에 덜 민감하다는 점에서 절충점이 있습니다. 위의 자매 ETF TIP와 마찬가지로 단기 국채 ETF(3~7년)와 중기 ETF(7~10년)를 모두 크게 이겼습니다.

 

TIP와 마찬가지로 STIP는 일반 국채보다 더 잘 수행되었으며 둘 다 인플레이션으로부터 투자자를 보호하기에 충분합니다.

출처: STIP 팩트 시트 - 2021년 6월 30일

STIP는 단기 보유량이 훨씬 많습니다. TIP보다 3~5년 범위에서 포트폴리오의 약 75% 더 많은 포트폴리오를 보유하고 있습니다. 금리가 변경될 경우 변동성이 크게 줄어듭니다. 그리고 연준이 금리 곡선의 짧은 끝을 유지함에 따라 비슷한 기간 채권의 금리는 곡선의 높은 끝보다 더 작은 증가를 보아야 합니다. STIP의 만기 평균은 2.79년, 평균 7.68년의 TIP로 인해 STIP는 금리 위험과 변동성이 적습니다.

팁은 지금 좋은 구매입니까?

그들은 일반 국채가하지 않는 인플레이션 보호를 제공하기 때문에, TIPS는 유사한 기간과 쿠폰과 국채에 프리미엄거래. TIPS 구매가 좋은 거래가 되는 인플레이션율을 계산하는 것은 매우 쉽습니다. 이를 손익분기 인플레이션율이라고 합니다.

 

지난 5년 동안 TIPS는 그다지 좋지 않았습니다. 손익분기점은 실제 인플레이션율보다 약간 낮았습니다. 그러나 지금은 손익분기 인플레이션율이 약 2.5%(10년 또는 5년 TIP)입니다. 지난 두 번의 월간 인플레이션 수치가 인플레이션을 4% 이상 표시한다는 점을 감안할 때, 이는 TIPS의 현재 가격 책정을 매우 매력적으로 만듭니다. 위의 TIPS 채권의 예에서, 불과 6 개월 만에 TIPS는 이미 인플레이션의 1.35 %를 상쇄했다는 것을 기억하십시오. 9개월 후(8월 11일)는 4.0% 조정되었습니다.

결론

많은 투자자들이 다양한 목적을 위해 현금을 유지하고 싶어합니다. 좋은 구매 기회의 경우 또는 비용을 지불하는 경우, 모두 예상 또는 예기치 않은. 그들은 가격이 좋지 않을 때 자산을 팔지 않아도 보호받고 싶을 뿐만 아니라 인플레이션으로부터의 보호를 원합니다.

현금을 유지하는 것이 필요하지만 인플레이션으로 인한 현금 위험 손실을 몇 개월 이상 유지합니다. 향후 몇 년 동안 인플레이션은 1980년대 이후보다 더 어려워질 것으로 예상됩니다.

연준이 향후 몇 년 동안 단기 금리를 인상하면서 주차 현금의 선택은 제한적입니다. 다행히도 ETF TIP 및 STIP와 같은 TIPS 및 TIPS 펀드는 현금을 주차하고 인플레이션으로부터 보호할 수 있는 좋은 장소를 제공합니다. 인플레이션은 ETF TIP와 STIP 모두로 현금을 주차하여 유리합니다.