이차전지 관련주 대장주 8종목

이차전지 업계 지각변동…올해 배터리 업계엔 무슨 일이?

산업계 패러다임이 친환경으로 재편되고 있습니다. 모빌리티 분야도 마찬가지다. 전기차가 '탈 것'의 미래로 대두되면서 배터리 시장도 빠르게 성장하고 있습니다. 배터리는 전기차 비용 가운데 40% 가량을 차지할 정도로 중요한 부품입니다. 시장은 글로벌 공룡 배터리 기업의 패권전쟁으로 숨가쁘게 흘러갔습니다. 그 가운데 국내 배터리 3사도 치열한 주도권 다툼을 벌였습니다.

문재인 대통령이 지난 7월 8일 충북 청주시 LG에너지솔루션 오창 제2공장에서 열린 K-배터리 발전전략 보고 'K-배터리, 세계를 차지(charge)하다'에서 행사에 앞서 관련 전시물을 관람하고 있습니다.(사진=뉴시스)

특히 올해는 K-배터리 3사의 송사가 차고 넘친 해였습니다. SK이노베이션과 LG에너지솔루션의 소송전, 그리고 두 회사의 자회사 분리, 글로벌 생산기지 마련을 위한 글로벌 완성차들과의 합종연횡 등 지디넷코리아는 올 한 해 굵직 굵직했던 배터리계의 핫 이슈들을 모아 정리했습니다.

■LG화학 vs SK이노베이션의 배터리 2년 전쟁 마침표 찍다

지난 2019년 촉발된 LG화학과 SK이노베이션 소송전의 여진은 올해 역시 계속되었습니다. 이번 소송전은 지난 2019년 LG화학(LG에너지솔루션 전신, 2020년 11월 28일 배터리 부문 분사)이 미국 ITC에 SK이노베이션을 제소하며 시작되었습니다.

당시 LG화학 측이 제기한 혐의는 영업비밀 침해였습니다. LG화학은 2017년부터 SK이노베이션이 자사의 2차전지 관련 핵심 인력을 영입하며 상당수 영업비밀을 가로챘다고 주장했습니다.

LG에너지솔루션은 SK이노베이션에 소송을 제기하며 SK의 배터리 셀과 모듈, 팩 및 관련 부품·소재에 대해 미국 내 수입을 전면 금지해달라고 미국국제무역위원회(ITC)에 요청했습니다. 델라웨어 연방지방법원에도 손해배상 청구 소송을 제기했습니다.

지난한 소송전 끝에 지난 2월 ITC는 최종적으로 LG화학 측에 승소 판결을 내렸습니다. ITC는 LG에너지솔루션이 주장한 SK이노베이션의 영업비밀 침해 혐의를 인정했습니다.

ITC 판결을 뒤집을 수 있는 거부권 시한이 60일 남은 가운데 SK이노베이션은 미국 이해관계자들을 대상으로 막판 설득에 총력을 기울였습니다. SK 배터리가 미국에서 발을 빼면 대규모 일자리 창출이 무산되는 것은 물론이거니와 결과적으로 미국 전기차 산업 경쟁력을 후퇴시킬 것이라고 주장했습니다.

LG에너지솔루션 역시 대규모 투자계획을 발표하는가 하면, "수입금지 처분은 SK이노베이션이 신속히 합의하게 만들 것"이라고 주장하며 바이든 행정부 설득에 나섰습니다.

지난 4월 조 바이든 미국 대통령이 ITC 결정에 거부권을 행사할 수 있는 기한 직전 마침내 LG에너지솔루션과 SK이노베이션은 2년간의 소송전 끝에 최종 합의했습니다. 합의금액은 2조원이었습니다.

애초 SK측이 1조원과 LG측이 3조원 + a를 주장하던 상황에서 타협점을 찾은 것으로 알려졌습니다. 이로써 양사 간의 모든 소송이 취하되었습니다. 향후 10년간 추가 쟁송도 하지 않기로 합의했습니다.

SK이노베이션은 2조원을 LG에너지솔루션에 지급해야 하지만 미국에서 사업을 지속할 수 있게되었습니다. SK이노베이션의 소송 리스크가 해소됨에 따라 불확실성이 걷히면서, 지난 3월 12일 2차전지 관련주들은 동반 급등했습니다.

■LG화학·SK이노베이션 전지부분 분사로 승부수 띄웠다

지난해 연말 이차전지 업계를 뜨겁게 강타한 배터리 부분 분사 이슈 역시 올해를 뜨겁게 달궜다.

지난해 LG화학은 자사의 전지사업본부 분사를 확정했습니다. 지난 2019년까지만 해도 LG화학은 전기차 분야에 진출한 지 약 10년이 됐지만 별다른 두각을 나타내지 못했습니다. LG화학은 자사의 전지 부분 경쟁력 제고를 위해 분사를 결정한 것.

LG화학은 분사 발표 당시 “배터리 사업의 실적과 시장 상황을 고려할 때 기업가치를 재평가 받고 주주가치를 극대화할 수 있는 최적의 시점으로 판단했기 때문”이라고 한 바 있습니다. LG에너지솔루션이 LG화학 내 전지사업본부로 존재하며 그 가치를 제대로 인정받지 못했다는 의미입니다.

LG에너지솔루션은 지난 7일 금융위원회에 증권신고서를 제출하고, 내년 1월 말 유가증권시장(KOSPI) 상장을 목표로 본격적인 공모 절차에 돌입하는 성과를 거뒀다.

LG화학발 이차전지 부분 분사는 SK이노베이션의 배터리 부분 물적분할로 이어졌습니다. SK이노베이션 역시 날로 확대되는 이차전지 업계의 주도권을 쥐기 위해 분사라는 승부수를 띄웠습니다.

김준 SK이노베이션 총괄사장

SK이노베이션 측은 지난 9월 임시주주총회을 열고 배터리 사업과 석유개발사업(E&P) 분할계획서 승인 안건을 통과 시켰다. 애초 소액주주와 2대 주주인 국민연금의 반발이 있던 터였지만 업계 관측을 깨고 비교적 무난하게 분사 절차를 완료했습니다.

10월 1일 SK이노베이션의 배터리 계열사 SK온이 출범했습니다. 신임 사장엔 SK이노베이션 배터리사업 대표인 지동섭 사장이 발탁되었습니다.

지동섭 SK온 사장은 “SK온은 가장 안전하고, 가장 빠르고, 가장 오래가는 제품과 서비스를 만들어 갈 것”이라며 “시장에 신속 대응하기 위한 독자 경영 시스템을 구축, 사업 전문성과 글로벌 경쟁력을 강화해 전기차 배터리 산업 글로벌 선두기업으로 도약해갈 것”이라고 밝힌 바 있습니다.

SK온은 분사를 계기로 2030년까지 글로벌 선두 업체로 도약한다는 계획을 내세웠습니다. 현재 세계 생산거점에 연간 40GWh 규모 배터리 생산 능력을 2023년 85GWh, 2025년에는 220GWh, 2030년에는 500GWh 이상으로 확대하겠다고 공언했습니다.

다만, SK온을 두고 시장에서는 내년 중 IPO를 통해 투자 여력을 확대할 것으로 예상했습니다. 하지만 SK이노베이션 김준 총괄 사장은 시기를 특정하지 않았습니다.

■K-배터리 3사-글로벌 완성차, 합종연횡 전선구축하며 생산거점 확보 전쟁

배터리 산업의 무게중심이 전기자동차 분야로 옮겨가면서 완성차 그룹과 동맹을 맺은 국내 배터리 3사의 경쟁이 더욱 치열해진 한해였습니다. 특히 K-배터리 3사는 최근 미국을 자동차·배터리 기업의 핵심 전초기지로 삼는 등 글로벌 생산기지 확보를 위한 아귀다툼을 벌였습니다.

LG에너지솔루션은 미국 완성차 업체 제너럴모터스(GM)와 확실한 동맹관계를 맺으며 배터리 시장에서 존재감을 드러냈습니다. LG에너지솔루션은 GM과 합작사 얼티엄셀즈를 설립하고 오하이오주에 35GWh, 테네시주에 35GWh 공장을 건설 중입니다. LG에너지솔루션은 GM의 첫 대형 전기트럭에 탑재하는 배터리 양산을 시작한 걸로 알려졌습니다.

SK이노베이션은 포드와 함께 미국에 배터리 공장 3곳을 건립하기로 결정했습니다. SK이노베이션과 포드는 두 지역에 배터리 공장과 전기차 조립 공장을 짓는 데 총 114억달러(13조1020억원)를 투자하겠다고 발표했습니다. 포드 118년 역사상 가장 큰 규모 투자다. 지금까지 미국에서 진행된 배터리 공장 투자 건 가운데 최대 규모기도 합니다.

SK이노베이션이 미국 조지아 주에 건설 중인 전기차 배터리 공장. 사진=SK이노베이션

SK이노베이션은 이번 대규모 투자로 미국에서 배터리 선두 기업으로 떠오를 것이란 평가다. 미국 조지아주에서 단독으로 짓는 공장까지 포함하면 미국에서만 연간 150GWh 규모 생산능력을 갖추게 됩니다.

삼성SDI는 배터리 3사 중 가장 늦게 미국 시장 진출을 선언했습니다. 지난 10월 스텔란티스와 전기차 배터리 합작사 설립을 위한 업무협약(MOU)을 맺었습니다. 양사는 이번 업무협약을 기반으로 미국 내 전기차 배터리 생산 공장 건설에 돌입합니다.

★★★★★★현재 가장 뜨거운 섹터☆☆☆☆☆☆☆☆

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수소 관련주 9종목

ESS 관련주 대장주 TOP10

포스코케미칼(003670) :: 2차전지 관련주

기업개요

- 포스코그룹 계열의 종합내화물 업체로 내화물 제조 및 산업용로 재정비 사업과 생석회, 음극재, 화성품 가공, 화성공장 위탁 운영 등의 라임케미칼 사업을 영위하고 있음.

- 내화물(제조 및 공사)과 생석회는 모기업인 포스코의 철강 생산에 필수적인 소재로 주 거래처인 포스코에서 비교적 안정적인 매출이 발생하고 있음.

- 2차전지소재 사업의 비중이 확대되는 가운데 OCI와의 합작을 통해 과산화수소를 생산하는 공장을 2022년 경에 완공할 예정으로 사업영역 다각화 중.

실적 및 분석

- 내화물 부문의 부진에도 라임케미칼 부문의 매출 증가, 이차전지 시장의 성장에 따른 음극재, 양극재의 수요 증가와 판가 상승으로 전년동기대비 양호한 매출 성장.

- 인건비, 개발비 등 판관비 증가에도 원가율 하락으로 영업이익률 전년동기대비 상승, 지분법 이익의 증가, 금융수지 개선으로 법인세비용 증가에도 순이익률 역시 상승.

- 전기차 시장의 성장에 따른 음극재, 양극재 수요 증가와 광양공장의 라인 증설에 의한 생산능력 확대 등으로 매출 증가 가능할 것으로 전망되며 이를 통한 수익성 개선도 기대됨.

후성(093370) :: 2차전지 관련주

기업개요

- 2006년 11월에 화학, 신소재와 자동차 보조매트 부문의 사업영역 전문화를 목적으로 퍼스텍(주)으로부터 인적분할하여 설립, 불소를 기반으로 한 기초화합물의 제조, 판매업 영위.

- 불소화합물뿐만 아니라 냉매가스와 반도체 특수가스 및 2차전지 전해질 소재 등에서 국내 유일의 제조사이거나 독보적인 지위로 사업을 진행하고 있음.

- 연결대상 종속기업으로는 중국 현지법인인 소주후성화공유한공사, 후성과기(남통)유한공사, 후성신재료(남통)유한공사, 후성폴란드유한회사를 보유하고 있음.

실적 및 분석

- 글로벌 경기회복세와 전방 반도체 및 이차전지 시장의 성장, 중국 법인의 생산능력 확대 등으로 주력 불소화합물 판매 증가하며 전년동기대비 매출 성장.

- 매출 성장에 따른 원가 및 판관비 부담의 완화로 영업이익은 전년동기대비 흑자전환, 지분법손실과 법인세 증가에도 순손실 규모는 전년동기대비 축소.

- 글로벌 경기 개선으로 불소화합물 수요 증가, 중국 전기차 시장의 양호한 성장세, 배터리 전해액 첨가제와 반도체 특수가스 부문의 증설 등으로 외형 확대 전망.

KG케미칼(001390) :: 2차전지 관련주

기업개요

- 1954년 12월에 설립되었으며, 주요 사업은 화학부문, 에너지부문, 전자결제부문, 미디어 및 금융부문, 교육사업부문, 요식업부문, 철강 및 항만업, 부동산임대업 등으로 구분됨.

- 연결대상 종속기업으로 (주)케이지, 이데일리(주), 케이지동부제철(주), 케이지스틸(주), 케이지에너켐(주), (주)케이지에듀원, (주)케이지에프앤비 등이 있음.

- 2019년 철강재 및 비철금속 제조 업체인 동부제철 인수, 2020년 커피 도소매 및 프랜차이징 업체인 할리스커피 인수 등 사업 포트폴리오 다각화 진행 중.

실적 및 분석

- 간편결제 시장 확대로 전자결제부문이 호조를 보인 가운데, 철강 및 항만사업의 본격적인 매출 반영, 에너지, 요식업, 화학 부문 등의 호조로 전년동기대비 매출 성장.

- 매출 성장에 따른 원가 및 판관비 부담 완화로 전년동기대비 영업이익률 상승하였으며, 법인세 비용 증가에도 금융수지 및 기타수지 개선 등으로 순이익률 상승.

- 전방산업 회복세에 따른 철강산업의 생산 증가, 2차전지 소재 생산 확대, 친환경 비료 생산, 전자결제 부문의 성장세, 에너지 및 교육사업의 확대 등으로 매출 성장 전망.

삼진엘앤디(054090) :: 2차전지 관련주

기업개요

- 중국, 미국, 베트남 소재 해외 연결 종속법인을 두고 전기, 전자기기 구성 부품 및 정밀사출 부품의 제조 및 판매업을 영위하고 있음.

- Mold Frame, 도광판, 2차전지부품, 자동차부품을 생산하는 부품부문과 금형, LED조명, OA피니셔를 생산하는 제품 부문, 기타 상품 부문으로 구분됨.

- Mold Frame, 도광판의 수요자는 삼성전자 BLU 협력업체이고, BLU업체를 통해 삼성전자로 공급되는 가운데 현재 Mold Frame은 납품업체 중 공급 1위를 유지.

실적 및 분석

- LED 조명 판매 부진하였으나, TV BLU용과 2차전지 부품, 자동차용 사출 부품의 수주 증가, OA 피니셔 수주도 증가하며 전년동기대비 매출 성장.

- 원가율 상승으로 영업이익 전년동기대비 적자전환, 외화환산손실 감소 등 영업외수지 개선 및 법인세 감소에도 순이익 역시 전년동기대비 적자전환.

- 전방 가전 업황의 둔화에도 글로벌 경기 개선과 2차전지 시장의 성장, 자동차 산업의 생산 증가 등으로 사출부품 및 OA 피니셔 수요 증가하며 매출 성장 전망.

이수화학(005950) :: 2차전지 관련주

기업개요

- 1969년 1월 설립되어 합성세제원료와 그 부산물의 제조, 가공 및 판매업을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 울산 및 온산에 공장을 두고 있음.

- 합성세제의 원료인 알킬벤젠(LAB 연성알킬벤젠/BAB 경성알킬벤젠)과 알킬벤젠의 주 원료가 되는 노말파라핀(NP)을 국내에서 유일하게 생산하고 있음.

- 연결대상 종속기업으로 건설업체인 이수건설(주)과 바이오의약품 제조업체인 (주)이수앱지스를 비롯하여 ISU Chemical Germany GmbH 등을 보유 중.

실적 및 분석

- 세제류 원재료의 판매 증가한 가운데 TDM, IPA 등 정밀화학 제품 판매 증가, 종속기업의 건설 부문 기성실적 역시 증가하며 전년동기대비 매출 성장.

- 원가 및 판관비 부담 완화로 영업이익률 전년동기대비 상승, 법인세 증가에도 파생상품거래이익 등 금융수지 개선과 지분법이익 증가로 순이익률도 전년동기대비 상승.

- COVID-19 영향으로 위생 관념이 향상되면서 세탁세제 원재료인 LAB, 손세정제 원료인 IPA의 수요 증가, 국내 건설투자도 증가하며 매출 성장 전망.

솔루스첨단소재(336370) :: 2차전지 관련주

기업개요

- 2019년 10월 (주)두산의 전지박, OLED 등 전자소재와 화장품, 의약품 등에 활용되는 바이오 소재 사업부문이 인적분할되어 설립되었음.

- 주력제품은 OLED 소재인 aETL과 2차전지용 동박이며, aETL은 시장진입장벽이 높아 실제적으로 시장을 독과점하고 있음.

- OLED 전자소재의 최대 고객사는 삼성디스플레이이며, 2차전지용 전지박은 2020년 하반기 헝가리 공장을 가동함에 따라 생산능력이 확대되고 있음.

실적 및 분석

- 5G 및 반도체 관련 동박 수주가 증가한 가운데 LG디스플레이향 TV 공급망 진입, 스마트폰용 OLED 수요 증가 등으로 소재 공급도 확대된바 매출은 전년동기대비 신장.

- 신규 헝가리 전지박 설비의 가동 영향과 범용 제품의 비중 증가 등으로 영업이익률 전년동기대비 크게 하락, 외환차익 증가 및 법인세비용 감소 등에도 순이익률 하락.

- 5G 기술 기반의 장비 및 반도체 시장의 성장과 전자소재의 고객사 다변화 등으로 외형 성장이 전망되며, 전기박의 생산 수율 및 가동률 안정화로 수익성 개선도 기대.

에코프로비엠(247540) :: 2차전지 관련주

기업개요

- 2016년 5월 (주)에코프로의 2차전지소재 사업부문이 물적분할되어 신설되었으며, 충북 청원구 오창산업단지에 본사 및 공장을 두고 있음.

- 주요 제품은 리튬 2차전지의 양극활물질 및 전구체로 2021년 말 기준 월 약 5,000톤의 양극소재 생산능력을 확보할 예정이며, 수요에 대비하여 신증설을 지속하고 있음.

- 글로벌 NCA 양극소재분야에서 스미모토메탈마이닝에 이어 세계 2위의 시장점유율을 확보하고 있으며, 기술력 강화 및 고객 다변화로 시장지배력을 확대하고 있음.

실적 및 분석

- 삼성SDI 등 고객사의 이차전지 배터리 양산 개시에 따른 EV양극재 수주 증가와 판가 상승, 전동공구 등 소형가전용 배터리도 수요도 증가하며 전년동기대비 큰 폭의 매출 성장.

- 큰 폭의 매출 성장 및 CAM5 생산라인의 가동률 상승으로 영업이익률 전년동기대비 상승, 외화 관련 이익 증가로 영업외수지 개선되며 법인세비용 증가에도 순이익률도 상승.

- 전기차 시장의 성장에 따른 양극재 수요 증가와 자회사를 통한 미국, 유럽시장으로의 진출, 추가 공장 증설 등 매출 성장세 이어갈 듯.

엘앤에프(066970) :: 2차전지 관련주

기업개요

- 동사는 2000년 7월에 설립되어, 2차전지 양극활물질과 방열테이프 및 전극용 Paste를 생산, 판매하고 있음.

- 2016년 2월 세계 2차전지 시장의 성장에 효율적으로 대처하고 글로벌 사업경쟁력을 강화하기 위해 자회사 엘앤에프신소재를 흡수합병하였음.

- 종속회사로는 2차전지용 양극활물질을 생산하는 무석광미래신재료유한공사와 정보, 전자, 화학관련 소재 제조, 판매하는 제이에이치화학공업(주)이 있음.

실적 및 분석

- 전기차 시장의 확대에 따른 이차전지 시장의 성장으로 양극재 수주가 증가한 가운데 종속회사 제이에이치화학공업의 매출 증가로 전년동기대비 급격한 외형 성장.

- 원가구조 저하되었으나 판관비 부담 완화되며 영업이익률 전년동기대비 상승, 금융수지 저하, 법인세비용 기록 등으로 순손실 규모는 전년동기대비 확대.

- 전기차 시장이 성장하는 가운데 테슬라향 NCMA 물량 증가와 레드우드 머티리얼스와의 협약 체결을 통한 북미 시장 진출 등으로 매출 성장세 지속 및 수익성 개선 기대.

일진머티리얼즈(020150) :: 2차전지 관련주

기업개요

- 휴대폰, TV 등 IT 전자제품과 리튬이온 2차전지용 음극집전체에 사용되는 일렉포일의 제조 및 판매업을 주력사업으로 영위하는 유가증권시장 상장업체임.

- 일렉포일 부문 국내 시장점유율 1위로, 국내외 2차전지업체, CCL 및 PCB 업체들로 공급하고 있으며, 주 거래처는 삼성전기, 대덕전자, 삼성SDI, LG화학 등임.

- 토목 및 건설업체인 일진건설, 유리 및 창호공사업체인 일진유니스코, 제조업체인 아이알엠, 말레이시아 법인 등을 종속기업으로 보유.

실적 및 분석

- 주력제품인 일렉포일의 판매가 증가한 가운데 종속기업인 일진건설과 일진유니스코의 매출도 증가, 말레이시아 공장증설의 효과도 반영되며 전년동기대비 양호한 매출 성장.

- 양호한 매출 성장으로 원가 및 판관비 부담 완화되며 영업이익률 전년동기대비 상승, 법인세비용 증가에도 금융수지 개선, 지분법이익 증가 등으로 순이익률 역시 상승.

- 글로벌 경기 개선과 이차전지 산업의 성장으로 주력 일렉포일의 수요 증가, 국내 건설투자의 확대로 종속기업인 일진건설과 일진유니스코의 수주 역시 증가하며 매출 성장 기대.

코스모신소재(005070) :: 2차전지 관련주

기업개요

- 자기테이프 제조 및 판매사업을 주목적으로 설립되어 1987년 9월 유가증권시장에 상장하였으며, 현재는 기능성 필름과 2차전지용 양극활물질, 토너 등을 제조, 판매하고 있음.

- 주요 고객사로는 삼성전기 등이 있으며, 2015년 2차전지용 양극활물질 사업에 집중하기 위해 옥사이드와 비디오테이프 사업을 중단하였음.

- 스마트폰을 비롯 디지털 카메라, 노트북 등 디지털기기, 전동공구, HEV 등의 전지에 충/방전 역할을 하는 2차전지용 양극활물질을 생산하며, 연산 9,000톤의 생산능력 확보.

실적 및 분석

- 전방 반도체 산업의 성장으로 MLCC용 이형필름 판매가 증가한 가운데 NCM 양극활물질의 수출 호조로 전년동기대비 매출 급증.

- 원가구조 저하에도 매출 성장에 따른 판관비 부담 완화로 전년동기대비 영업이익률 상승, 이자비용 감소 등으로 순이익률도 상승.

- 2차전지 시장의 성장세로 양극활물질 수요가 증가할 것으로 예상되는 가운데 MLCC용 이형필름 라인증설에 따른 생산능력 확대 및 수요 증가 등으로 매출 성장 전망.